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安踏市值超1000亿!财报浓缩着体育用操行业投资逻辑

分类:公司新闻 作者: 来源: 发布:2019-01-11 09:10
  

【安踏市值超1000亿!财报浓缩着体育用操行业投资逻辑】截至目前,它的市值已经稳坐中国第一体育用品公司的宝座,相当于6个李宁(港股02331),11个特步和20个361°。2014年-2017年,营收别离为89.23亿元、111.26亿元、133.46亿元、166.92亿元;净利润别离为17.33亿元、20.88亿元、24.45亿元、31.59亿元;运营流动现金流量净额别离为16.86亿元、19.03亿元、24.68亿元、31.81亿元;毛利率别离为45.13%、46.61%、48.4%、49.37%。(并购优塾)

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  有这么一家公司,着实让人出乎预料。

  截至目前,它的市值已经稳坐中国第一体育用品公司的宝座,相当于6个李宁(港股02331),11个特步和20个361°。

  同时,世界运动史上最知名的品牌之一、货真价实的百年老店:1911年在意大利创设的FILA(斐乐),其实也是这家公司旗下品牌。

  它的名字叫:安踏。

  兴许你会震惊:WTF!这名字,不停都是心目中的低端品牌啊,感觉比李宁弱不少,怎会这么猛?

  没错,就是这么猛。它是中国最大的体育用品公司,市值已经冲破1000亿港元。间接上数据,来感受一下:

  2014年-2017年,营收别离为89.23亿元、111.26亿元、133.46亿元、166.92亿元;净利润别离为17.33亿元、20.88亿元、24.45亿元、31.59亿元;运营流动现金流量净额别离为16.86亿元、19.03亿元、24.68亿元、31.81亿元;毛利率别离为45.13%、46.61%、48.4%、49.37%。

  不知时至今天,看到这样的业绩数据,当年创设安踏的那个北漂青年丁世忠会是什么感想。

  上世纪80年代,刚刚初中结业,17岁的福建晋江少年丁世忠,带着600双鞋子踏上北漂的火车。那时的他,必然想不到本日安踏的样子。

  1991年,安踏起步于福建晋江。这里,曾经一度是小渔村,但此刻却被称为“中国鞋都”,诞生了安踏、特步、贵人鸟(24.600, -0.01, -0.04%)、361度(港股01361)、德尔惠、喜得龙、乔丹等数十个体育品牌。

  央视体育频道在很长一段工夫里,播放的广告都来自晋江,以至被业内人士戏称为“晋江体育频道”。

  福建晋江之于中国体育用品财富,就像浙江桐庐之于中国快递财富,在这里,同乡的几个村民,别离创设了中国体育用品史上最清脆的几个名字。

  丁世忠创设了安踏,丁水波创设了特步,丁伍号创设了361°,丁亮堂创设了德尔惠,丁思强了创设美克,丁国雄创设了乔丹……

  晋江,一个面积只要649平方公里的县城,人口数量约莫也只要200万人,但却一度领有几千家鞋厂,上百个运动鞋品牌。

  这个财富,经验了2008年的金融危机、2012年的库存危机,最终,德尔惠、喜得龙、金莱克等名噪一时的名字已经陨落,而安踏却从剧烈的合作中杀出重围,成为第一。

  25年工夫,这一切是如何发生的?

  本日,我们就从安踏这个案例动手,来剖析一下,体育用品财富暗地里的投资逻辑,以及财务特征。

  01 整个制鞋财富 其实就浓缩成四个字:功能属性

  中国人制鞋的历史,约莫始于五千年前的旧石器时代。据考证,早在四千年前的夏朝,人们已初步穿芒鞋。

  鞋,是履、靴、鞋、屐的统称。最早的鞋,是兽皮制作,用以护脚,好追赶措物,或者停止部落战争。你看,鞋的呈现,其实天然就和运动相关,带有浓浓的功能属性。

  春秋时代的《诗·魏风·葛屦》就初步有关于鞋的记载:“纠纠葛屦”。

  靴子,作为鞋的一种特殊品类,可以说是人类历史上的严峻创造,贯通了几千年的冷武器时代。

  中国的靴子相传起源于战国时期。孙膑被庞涓处以膑刑,为报断足之恨,奋发操演10万精兵,制作出合适作战的靴子。

  战士们可用皮靴护卫腿脚,穿梭山地、草丛,以及刺骨的河流,而且合适骑马,以护卫小腿。靴子在军队中的配备,大幅提升了野战战力。

  你可能很难想到,孙膑后来被中国鞋匠们推崇为制鞋开山祖师,就像关羽被供奉为财神一样。

  尔后,皮鞋仓皇进化,初步呈现一种新的产品形态:屐。日自己的木屐,其实是中国的创造。屐下有齿,起因其实是因为一种功能:雨天衣着,“可以践泥也”。

  东晋时,著名诗人谢灵运创造了合适登山用的“谢公屐”,屐底有齿,首创性的创造了早期登山鞋。

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